中航無(wú)人機(jī)上市

2月25日，上交所官網(wǎng)顯示，中航無(wú)人機(jī)系統(tǒng)股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)通過(guò)上市委審議。

這意味著，又有一家無(wú)人機(jī)巨頭將要登陸科創(chuàng)板。

中航無(wú)人機(jī)，是位于成都的一家制造無(wú)人機(jī)的高新制造企業(yè)，同時(shí)也是國(guó)內(nèi)排名第一的軍貿(mào)無(wú)人機(jī)生產(chǎn)商。

其前身為中國(guó)航天工業(yè)第一集團(tuán)公司，幾經(jīng)股權(quán)變更，目前航空工業(yè)集團(tuán)仍然持股66.73%，是中航無(wú)人機(jī)的控股股東。

或許在無(wú)人機(jī)領(lǐng)域，老百姓最熟悉的產(chǎn)品是大疆無(wú)人機(jī)，因?yàn)樗鼉r(jià)格便宜、性能高，可謂是最平民化的高科技產(chǎn)品。

中航無(wú)人機(jī)長(zhǎng)期從事軍貿(mào)領(lǐng)域，與老百姓的日常生活接觸不大，且產(chǎn)品較少出現(xiàn)在市場(chǎng)上，所以默默無(wú)聞。

真正讓它為大眾所熟知的，還是2021年的河南暴雨。

當(dāng)時(shí)，河南部分地區(qū)信號(hào)塔被沖毀，通訊中斷，應(yīng)急管理部緊急調(diào)派翼龍無(wú)人機(jī)，打通了應(yīng)急通信保障生命線。

這款翼龍無(wú)人機(jī)也順勢(shì)沖上熱搜，成為“網(wǎng)紅產(chǎn)品”，而翼龍無(wú)人機(jī)的制造商，正是中航無(wú)人機(jī)公司。

要說(shuō)為什么翼龍無(wú)人機(jī)會(huì)成為“網(wǎng)紅”，不僅僅是其性能本身強(qiáng)大，更在于翼龍這個(gè)名稱以及無(wú)人機(jī)與“翼龍”相似的造型，讓眾多軍迷為之癡迷，中航無(wú)人機(jī)公司也因此被稱為“翼龍無(wú)人機(jī)”公司。

根據(jù)招股書(shū)信息顯示，中航無(wú)人機(jī)的產(chǎn)品主要包括翼龍-1、翼龍-1D、翼龍-2等大型固定翼長(zhǎng)航時(shí)無(wú)人機(jī)系統(tǒng)，性能主要偏向軍事應(yīng)用領(lǐng)域。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上，2018年-2021年，營(yíng)收分別為4742.44萬(wàn)元、2.51億元、12.17億元和24.76億元，對(duì)應(yīng)各期凈利潤(rùn)分別為147.52萬(wàn)元、-988.07萬(wàn)元、1.65億元和2.96億元。

總體來(lái)看，2018年至2021年的營(yíng)收增長(zhǎng)十分之快，從4742萬(wàn)元增長(zhǎng)到了24.76億元，增長(zhǎng)了近50倍！

凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)也十分之快，從147萬(wàn)元的凈利潤(rùn)，增長(zhǎng)到了約3億元，增長(zhǎng)超過(guò)200倍！

唯一業(yè)績(jī)較差的一年，是2019年，凈利潤(rùn)是虧損了988萬(wàn)元，但如今更方面的財(cái)務(wù)指標(biāo)都較為良好。

從業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，中航無(wú)人機(jī)的業(yè)績(jī)發(fā)展迅猛，得益于軍貿(mào)的爆發(fā)式增長(zhǎng)。

2018年，軍貿(mào)占總營(yíng)收的比重僅為1.18%，公司以內(nèi)銷為主；然而到了2021年，軍貿(mào)營(yíng)收占比重高達(dá)91.09%，成為絕對(duì)的主營(yíng)業(yè)務(wù)。

值得一提的是，2022年的第一季度，中航無(wú)人機(jī)的業(yè)務(wù)開(kāi)始出現(xiàn)了下滑。

在發(fā)布招股書(shū)的同時(shí)，中航無(wú)人機(jī)也發(fā)布了2022年一季度的業(yè)績(jī)預(yù)告。

預(yù)計(jì)2022年1-3月實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.50億元-8.50億元，同比變動(dòng)-6.78%至5.65%；歸母凈利潤(rùn)為1.25億元-1.50億萬(wàn)元，同比變動(dòng)-28.78% 至-14.53%。

營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙雙下滑，形勢(shì)較為嚴(yán)重，中航對(duì)此的解釋為，不同合同之間的產(chǎn)品銷售價(jià)格有所波動(dòng)，導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)下滑。

或許，正因?yàn)闃I(yè)績(jī)開(kāi)始下滑，中航無(wú)人機(jī)才開(kāi)始尋求上市之路，從股市中融資。

狂攬16億

根據(jù)中航無(wú)人機(jī)的招股書(shū)，此次中航上市計(jì)劃募集的資金為16.4億元，擬用于“無(wú)人機(jī)系統(tǒng)研制及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”“技術(shù)研究與研發(fā)能力提升項(xiàng)目”及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

以2021年的凈利潤(rùn)來(lái)計(jì)算的話，這一募資金額為2021年凈利潤(rùn)的5倍以上，對(duì)于中航無(wú)人機(jī)來(lái)說(shuō)是一筆巨額融資。

中航無(wú)人機(jī)主要集中在了軍貿(mào)領(lǐng)域，受?chē)?guó)際局勢(shì)的變化影響依然較大。

比如，從2018年至今，國(guó)際上的沖突主要集中在了阿富汗、敘利亞、烏克蘭等地。

但隨著緩和期到來(lái)，中航的營(yíng)收也開(kāi)始出現(xiàn)了下滑，2022年的第一個(gè)季度，中航無(wú)人機(jī)的業(yè)績(jī)下滑就較為嚴(yán)重。

許多網(wǎng)友都十分鐘愛(ài)“翼龍”無(wú)人機(jī)，但這是軍貿(mào)產(chǎn)品，不會(huì)輕易發(fā)展到民用產(chǎn)品的。

中航無(wú)人機(jī)上市后，未來(lái)還有多大的發(fā)展空間呢？

業(yè)內(nèi)人士指出，長(zhǎng)期來(lái)看，中航無(wú)人機(jī)公司的業(yè)績(jī)大概率是沒(méi)問(wèn)題的，拿最近的俄烏沖突來(lái)說(shuō)，軍用無(wú)人機(jī)的使用是必不可少的，現(xiàn)代戰(zhàn)爭(zhēng)中無(wú)人機(jī)應(yīng)用廣泛，列裝需求十分大。

所以，2022年第二季度、第三季度，軍用無(wú)人機(jī)的銷售有望再度回升。

根據(jù)蒂爾集團(tuán)報(bào)告，2019年-2028年全球軍用無(wú)人機(jī)年產(chǎn)值逐年增長(zhǎng)，到2028年產(chǎn)值預(yù)計(jì)達(dá)到147.98億美元，年產(chǎn)值復(fù)合增長(zhǎng)率約5.36%。

這樣一個(gè)近千億元規(guī)模的市場(chǎng)，依然是值得搶占的。

但是，相對(duì)軍用領(lǐng)域來(lái)說(shuō)，民用領(lǐng)域的需求增長(zhǎng)更為可觀。

根據(jù)Frost & Sullivan預(yù)測(cè)，到2024年，全球民用無(wú)人機(jī)市場(chǎng)規(guī)模將增長(zhǎng)至 4157.27億元人民幣，2015年-2024年年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)43.03%。

其中，工業(yè)無(wú)人機(jī)的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)在2024年將會(huì)達(dá)到3208億元，占整個(gè)民用無(wú)人機(jī)市場(chǎng)的比例將會(huì)達(dá)到77%！

不得不說(shuō)，民用無(wú)人機(jī)市場(chǎng)規(guī)模的增長(zhǎng)率，遠(yuǎn)超軍用無(wú)人機(jī)市場(chǎng)。

并且，民用無(wú)人機(jī)市場(chǎng)的增長(zhǎng)是可預(yù)期的、十分可觀的，軍用領(lǐng)域卻受?chē)?guó)際局勢(shì)影響巨大，充滿不穩(wěn)定因素。

面對(duì)如此龐大的民用市場(chǎng)，中航無(wú)人機(jī)會(huì)不會(huì)轉(zhuǎn)型將業(yè)務(wù)開(kāi)拓至民用領(lǐng)域呢？

中航無(wú)人機(jī)本身就屬于高端制造業(yè)，技術(shù)水平完全不輸大疆無(wú)人機(jī)，再加上本身就有著完備的軍用無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈，如果進(jìn)入民用領(lǐng)域，有可能會(huì)成為大疆無(wú)人機(jī)后的另一大民用巨頭。

遺憾的是，中航目前并沒(méi)有擴(kuò)展民用業(yè)務(wù)的計(jì)劃，鉆研軍用領(lǐng)域并做到極致，或許是中航的倔強(qiáng)。

數(shù)據(jù)顯示，2018年、2019年、2020年，2021年1-9月，中航無(wú)人機(jī)的研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)收比重分別為0、0.91%、5.67%、2.47%，增長(zhǎng)十分迅速。

只要繼續(xù)加大研發(fā)投入，中航無(wú)人機(jī)是有望成為世界一流的軍用無(wú)人機(jī)企業(yè)的！

國(guó)際軍貿(mào)市場(chǎng)，就是與國(guó)際巨頭競(jìng)爭(zhēng)、比拼技術(shù)實(shí)力的市場(chǎng)，中航是國(guó)內(nèi)排名第一的軍貿(mào)巨頭，自然要擔(dān)起這份重?fù)?dān)！

編輯：周佳慧

審核：周   爽